Analyse du risque de crédit

Le march du crdit est l''un des premiers marchs financiers mondiaux, bien plus important que le march des actions. Il comprend l''ensemble des crdits directs (consentis par les banques et les investisseurs, les marchs obligataires classiques) et les expositions au risque de contrepartie gnres par les transactions sur les produits drivs. Le risque de crdit est le risque de perte sur une crance ou celui d''un dbiteur (une entreprise dfaillante par exemple) qui n''honore pas sa dette chance. Il dpend de trois paramtres le montant de la crance, [a probabilit de dfaut et la part de non-recouvrement de la crance en cas de dfaut. Les rglementations prudentielles imposent aux acteurs de march des contraintes strictes dans le pilotage de leurs risques et l''allocation des fonds propres. Ainsi, l''valuation du risque de crdit est-elle une problmatique centrale des institutions financires et des investisseurs sur le march de la dette qui doivent analyser le risque individuel de chacun de leurs clients et le risque global de leur portefeuille de crdits. Cette deuxime dition propose une revue des outils de gestion et de couverture du risque et des techniques d''analyse du risque, qui intgre les modles exigs par Ble III Il explore leur philosophie, leurs mthodologies et les rsultats observs. L''tude est illustre par des tableaux synoptiques comparatifs indits : comparaison des modles, des paramtres par modles, synthse des modles thoriques et des mthodes... Le livre est organis en 5 chapitres. Le premier aborde la notion de risque de crdit et dcrit le cadre de tout modle de mesure. Le deuxime expose les mthodes empiriques tant positives que normatives. Le troisime prsente les mthodes statistiques de mesure du risque. Le quatrime tudie les mthodes thoriques, issues de la finance de march. Enfin, le dernier chapitre traite des techniques de gestion du risque de crdit utilises par les institutions f[...]